成立19個(gè)月上市，上市13個(gè)月退市，瑞幸真是夠快！6月26日美股盤前，瑞幸咖啡宣布，撤銷召開聽證會(huì)的請(qǐng)求，不再尋求推翻納斯達(dá)克要求公司退市的決定。當(dāng)日開盤后，瑞幸咖啡股價(jià)大幅跳水，連續(xù)6次觸發(fā)熔斷，最大跌幅一度超過60%，最終收于1.38美元/股，跌幅為54%，市值萎縮至3.47億美元。

6月27日早晨6點(diǎn)，瑞幸咖啡進(jìn)一步明確了退市事宜，官方宣布，公司將于6月29日在納斯達(dá)克停牌，并進(jìn)行退市備案。

觸發(fā)6次熔斷的暴跌行情，就此成為瑞幸咖啡在納斯達(dá)克的最后一夜。

正如瑞幸咖啡所言，退市僅是喪失上市地位，公司在國(guó)內(nèi)的主體仍將繼續(xù)運(yùn)營(yíng)。只是，依靠燒錢起家的瑞幸，沒了上市融資的渠道，還能堅(jiān)持多久？

有意思的是，盡管瑞幸因造假退市，還將面臨巨額索賠，可包括董事長(zhǎng)陸正耀在內(nèi)的多名重要股東，非但沒有“走為上策”，反而開始了股權(quán)爭(zhēng)斗，搶起了控制權(quán)。

莫非自爆造假及退市，一切都是安排好的一出大戲？

力保上市地位只是假象？

先簡(jiǎn)單回溯一下轉(zhuǎn)折歷程。

2020年5月19日晚，瑞幸咖啡公告稱，公司5月15日收到納斯達(dá)克交易所上市資格部（Listing Qualifications Staff，以下簡(jiǎn)稱“上市資格部”） 關(guān)于公司股票退市的書面通知。

對(duì)此，瑞幸方面反應(yīng)激烈，立刻表示，計(jì)劃向納斯達(dá)克聽證會(huì)專家組及時(shí)要求舉行聽證會(huì)。按照相關(guān)法律，聽證會(huì)通常安排在聽證請(qǐng)求日期后的30至45天舉行。

就在收到通知的當(dāng)天深夜，瑞幸董事長(zhǎng)陸正耀深夜發(fā)文，質(zhì)疑納斯達(dá)克的決定，他表示已根據(jù)階段性調(diào)查結(jié)果，第一時(shí)間處理相關(guān)責(zé)任人、重組董事會(huì)、更新管理層、積極進(jìn)行整改，但納斯達(dá)克不等最終調(diào)查結(jié)果就要求公司退市，出乎意料，對(duì)此個(gè)人深感失望和遺憾。

5月23日，納斯達(dá)克告知公司聽證會(huì)日期定于2020年6月25日。

6月24日，公司通知上市資格人員公司決定撤回上述聽證請(qǐng)求，不尋求逆轉(zhuǎn)或保留上市資格人員將公司從納斯達(dá)克全球精選市場(chǎng)退市的決定。

可就在6月23日，瑞幸咖啡還表示，公司正在盡一切努力盡快提交年度報(bào)表，但由于新冠疫情導(dǎo)致報(bào)表編制放緩，以及4月宣布的財(cái)務(wù)造假內(nèi)部調(diào)查懸而未決，因此未能及時(shí)提交年報(bào)。

前期反應(yīng)強(qiáng)烈，并表示要提交年報(bào)，很容易讓市場(chǎng)以為，瑞幸有希望保留上市地位。受此影響，公司股價(jià)一度上漲。

可到了關(guān)鍵時(shí)刻，瑞幸咖啡還是放棄了掙扎，甚至不愿到聽證會(huì)上試一試。

有投行人士表示，瑞幸可能早就知道自己無(wú)法扭轉(zhuǎn)退市結(jié)局，如果真的上了聽證會(huì)，可能會(huì)向外界暴露更多造假細(xì)節(jié)。

陸正耀不愿退出

面對(duì)問題纏身的瑞幸咖啡，陸正耀等人似乎沒有“退避三舍”的意思，他們還要爭(zhēng)奪控制權(quán)。

6月26日晚間，瑞幸咖啡連發(fā)三份公告，這三份公告代表了不同的利益方。其中一份公告顯示，瑞幸咖啡宣布，將于7月2日召開董事會(huì)，考慮關(guān)于董事長(zhǎng)陸正耀的辭職提議。

瑞幸咖啡表示，董事會(huì)決定要求陸正耀辭去董事和董事長(zhǎng)職務(wù)。董事會(huì)多數(shù)董事根據(jù)特別委員會(huì)呈交的調(diào)查結(jié)論和建議，提出了這項(xiàng)辭職和免職要求。特別委員會(huì)是根據(jù)正在進(jìn)行的內(nèi)部調(diào)查得到的文件及其它證據(jù)，以及對(duì)陸正耀在內(nèi)部調(diào)查中配合程度的評(píng)估做出了建議。

第二份公告顯示，陸正耀決定在7月5日召開特別股東大會(huì)，主要討論解除董事、獨(dú)立董事Sean Shao的任命等事項(xiàng)。

對(duì)此，董事會(huì)卻建議，股東投票反對(duì)罷免Sean Shao獨(dú)立董事職務(wù)的提議。因?yàn)樯坌⒑隳壳皳?dān)任董事會(huì)特別委員會(huì)主席，目前的內(nèi)部調(diào)查可能受到干擾。

顯然，瑞幸咖啡的董事會(huì)已經(jīng)分裂成了兩派，一派是陸正耀，一派則是Sean Shao（邵孝恒）。

需要指出的是，邵孝恒目前的身份是瑞幸咖啡造假調(diào)查組的組長(zhǎng)，其自從瑞幸上市時(shí)就擔(dān)任獨(dú)立董事，并持有股份。

瑞幸咖啡將在7月5日召開的股東大會(huì)上回應(yīng)以下8項(xiàng)待表決決議。

決議1：免去邵孝恒的獨(dú)立董事職務(wù)，自特別股東大會(huì)結(jié)束之日起生效。

決議2：免去黎輝的董事職務(wù)，自特別股東大會(huì)結(jié)束之日起生效。

決議3：免去劉二海的董事職務(wù)，自特別股東大會(huì)結(jié)束之日起生效。

決議4：免去陸正耀的董事職務(wù)，自特別股東大會(huì)結(jié)束之日起生效。

決議5：在2020年6月19日至股東大會(huì)結(jié)束期間，被任命為董事會(huì)成員的任何董事（獨(dú)立董事除外，如有）自股東大會(huì)結(jié)束之日起被免去公司董事職務(wù)。

決議6：如果通過1號(hào)決議，或者邵孝恒在特別股東大會(huì)決議前自愿無(wú)條件的辭去董事會(huì)職務(wù)，瑞幸咖啡放棄并永遠(yuǎn)免除追究邵孝恒在公司期間，因任職或與職務(wù)相關(guān)，而執(zhí)行或履行的職責(zé)、權(quán)力、權(quán)限、自主決定，所可能發(fā)生或引起的任何損失、損害、意外事件或索賠的責(zé)任（包括過去、現(xiàn)在以及將來），無(wú)論是法律上還是公理上，無(wú)論公司知情或者不知情，無(wú)論公司曾經(jīng)懷疑或者確定。

決議7：任命Ying Zeng為獨(dú)立董事，自股東大會(huì)結(jié)束之日起生效。

決議8：任命Jie Yang為獨(dú)立董事，自股東大會(huì)結(jié)束之日起生效。

上述一系列公告顯示，陸正耀和邵孝恒或許在角力瑞幸咖啡的控制權(quán)，考慮到瑞幸咖啡即將面臨相關(guān)法院的訴訟，陸正耀或希望通過調(diào)整董事會(huì)，繼續(xù)保留對(duì)瑞幸咖啡的控制權(quán)。

巨額索賠即將到來

退市板上釘釘，可瑞幸咖啡需要解決的問題遠(yuǎn)沒有結(jié)束。

上證報(bào)記者此前分別采訪了北京威諾律師事務(wù)所創(chuàng)辦人楊兆全、上海明倫律師事務(wù)所合伙人王智斌等多名資深律師，都得到了相似的答案：瑞幸在中國(guó)運(yùn)營(yíng)、開曼注冊(cè)、美國(guó)上市，如今中美兩國(guó)的證券法均有長(zhǎng)臂管轄的法律依據(jù)，對(duì)相關(guān)證券欺詐行為都會(huì)深入調(diào)查、堅(jiān)決打擊。

4月3日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布聲明稱，中國(guó)證監(jiān)會(huì)高度關(guān)注瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假事件，對(duì)該公司財(cái)務(wù)造假行為表示強(qiáng)烈的譴責(zé)。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)表示，不管在何地上市，上市公司都應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守相關(guān)市場(chǎng)的法律和規(guī)則，真實(shí)準(zhǔn)確完整地履行信息披露義務(wù)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)將按照國(guó)際證券監(jiān)管合作的有關(guān)安排，依法對(duì)相關(guān)情況進(jìn)行核查，堅(jiān)決打擊證券欺詐行為，切實(shí)保護(hù)投資者權(quán)益。

隨后在4月27日，圍繞瑞幸財(cái)務(wù)造假事件引發(fā)的跨境監(jiān)管合作問題，中國(guó)證監(jiān)會(huì)再度發(fā)聲稱，自瑞幸咖啡自曝財(cái)務(wù)造假以來，中國(guó)證監(jiān)會(huì)第一時(shí)間對(duì)外表明嚴(yán)正立場(chǎng)，并就跨境監(jiān)管合作事宜與美國(guó)證監(jiān)會(huì)溝通，美國(guó)證監(jiān)會(huì)作出了積極回應(yīng)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)一向?qū)缇潮O(jiān)管合作持積極態(tài)度，支持境外證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)查處其轄區(qū)內(nèi)上市公司財(cái)務(wù)造假行為。

除了集體訴訟的賠償，瑞幸還將遭到中美兩國(guó)監(jiān)管部門的嚴(yán)厲處罰。

具體來看，美國(guó)的《薩班斯-奧克斯利法案》（全稱《2002年公眾公司會(huì)計(jì)改革和投資者保護(hù)法案》）對(duì)美國(guó)《1933年證券法》《1934年證券交易法》進(jìn)行大幅修訂，強(qiáng)化了上市公司高管層對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的責(zé)任，公司高管必須對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性負(fù)責(zé)，提供不實(shí)財(cái)務(wù)報(bào)告和故意進(jìn)行證券欺詐的犯罪會(huì)被判處10至25年的監(jiān)禁，對(duì)個(gè)人和公司的罰金最高可達(dá)500萬(wàn)美元和2500萬(wàn)美元。

“該案相關(guān)責(zé)任人都會(huì)受到美國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政處罰。部分成員不排除會(huì)受到刑事指控?！睏钫兹硎?。

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